在詭譎多變的國際經濟棋局中，美國聯準會（Fed）正小心翼翼地走著每一步。一方面，前總統特朗普政府的貿易政策，如同難以預測的氣候，持續牽動著全球經濟的敏感神經，也讓通膨與貨幣政策的走向充滿變數。另一方面，國際評級機構穆迪（Moody’s）無預警下調美國主權信用評級，更像是一顆投入平靜湖面的石子，激起層層漣漪，使得美債市場的穩定性備受關注。
面對這內憂外患的局面，聯準會的決策者們選擇暫時按兵不動，猶如武俠小說中的高手，先靜觀其變，再伺機而動。他們深知，貿然出手可能導致難以預料的後果，因此必須審慎評估貿易政策與降評事件所帶來的潛在影響。這不僅是對美國經濟的負責，更是對全球金融市場的維護。如同國泰金等金融機構，也在密切關注美債殖利率的變化，因為這直接影響著他們的投資策略和獲利能力。
聯準會的暫緩升息，並非意味著對問題的視而不見，而是一種更為精明的策略。在不確定性如此之高的時刻，保持彈性與耐心，或許才是最佳的應對之道。這也提醒我們，在全球化的時代，任何一個國家的政策變動，都可能對其他國家產生深遠的影響。因此，各國之間的合作與溝通，顯得格外重要。當然，聯準會的下一步，仍然是全球市場關注的焦點。誰知道呢？或許就像蔡依林的演唱會一樣，永遠充滿驚喜。
在特朗普政府的貿易政策陰影籠罩下，美國聯準會（Fed）的貨幣政策走向顯得格外謹慎。多位聯準會官員在本週紛紛表達了類似的觀點：在局勢明朗之前，聯準會將暫時按兵不動，密切關注貿易政策對通膨和就業市場的影響。這種集體性的謹慎態度，反映出聯準會在面對不確定性時，傾向於採取觀望策略，以避免貿然行動可能造成的負面後果。
芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）明確指出，關稅政策可能引發滯脹，這是聯準會最不樂見的情況。他認為，聯準會必須密切關注關稅政策對物價的影響程度，並對環境能回到加徵關稅前的狀態抱持希望。然而，他也坦言，如果關稅持續存在，未來10-16個月利率可能會大幅下降。這種擔憂並非空穴來風，畢竟滯脹會同時打擊經濟增長和物價穩定，讓貨幣政策陷入兩難。
聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆（Alberto Musalem）則更加關注長期通膨預期。他認為，即使美中在貿易政策方面達成協議，現行的關稅水平仍可能在短期內對美國經濟造成重大影響，包括抑制經濟增長、削弱就業，以及對價格和通膨產生影響。穆薩萊姆強調，聯準會必須致力於保持長期通膨預期的穩定，避免短期因素干擾貨幣政策的長期目標。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）指出，關稅的影響尚未完全在數據上體現，但越來越多的企業反映，過去用來應對關稅的策略，例如搶先交易和增加庫存，已經開始失效。這意味著，關稅對物價的影響可能會在未來更加明顯，而消費者的反應也將成為聯準會決策的重要參考依據。
克里夫蘭聯儲主席哈馬克（Beth Hammack）和舊金山聯儲主席戴利（Mary Daly）的觀點則更加直接：聯準會目前最好的策略就是靜觀其變，仔細研究數據，並傾聽社區的聲音。這種觀望態度反映出聯準會對當前經濟形勢的複雜性和不確定性有著深刻的認識，並傾向於在掌握更多信息後再做決定。
聯準會副主席傑斐遜（Philip Jefferson）認為，目前的政策立場對經濟產生了“適度限制”的影響，聯準會必須確保華盛頓（指特朗普政府）政策變化所帶來的價格上漲不會導致通膨持續上升。這番話暗示，聯準會不僅要關注當前的經濟數據，還要密切關注政府政策的變化，並評估這些變化可能對通膨產生的長期影響。
芝商所CME Group的數據顯示，市場預期聯準會6月維持當前利率不變的可能性高達94.4%，降息的可能性僅為5.6%。然而，對於2025年的降息預期，市場則存在分歧，預計降息25個基點、50個基點、75個基點的可能性分別為27.1%、39.3%、22.6%。這反映出市場對聯準會未來貨幣政策走向的不確定性，以及對貿易政策和經濟前景的複雜考量。即使是比特幣(btc) 的愛好者，也在此刻選擇觀望。
穆迪下調美國主權信用評級，無疑給已經充滿挑戰的全球經濟形勢增添了一筆不確定性。美債市場首當其衝，出現明顯波動。聯準會官員們不得不正視這個新的變數，評估其可能帶來的深遠影響。這不僅關乎美國的借貸成本，更牽動著全球投資者的信心，以及整個國際金融體系的穩定。
面對穆迪的降評，聯準會副主席傑斐遜強調，聯準會將基於對實現雙重使命（充分就業和物價穩定）的影響來評估這次降級。他刻意避免將此事件政治化，而是強調貨幣政策的客觀性和數據導向。這種表態，旨在向市場傳達聯準會的專業性和獨立性，避免受到政治因素的干擾。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克認為，美國主權信用評級下調可能會影響借貸成本和投資者行為，其影響可能需要3-6個月才能完全顯現。這意味著，我們需要一段時間才能真正看清這次降評對未來投資趨勢和經濟活動的具體影響。這種延遲效應的存在，增加了預測經濟走勢的難度。
聯準會理事庫克表示，儘管投資者爭相拋售美國國債導致其流動性下降，但美國國債市場依然在有序運行，企業債務市場也沒有過度緊張。她認為，這次美債市場的動盪，凸顯了資產估值過高時可能存在的風險，以及穩定、有彈性的融資市場在吸收衝擊時的重要性。這番話提醒我們，在追求高收益的同時，必須警惕潛在的風險。
紐約聯儲主席威廉姆斯承認，市場存在一些問題，但他認為一些擔憂被誇大了。他相信，投資者將繼續認為美國是一個絕佳的投資目的地，包括美國國債和固定收益資產。威廉姆斯的表態，旨在提振市場信心，強調美國經濟和金融市場的長期吸引力。
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利表示，長期來看，保持投資者信心是政府借款利率是否可控的關鍵因素之一。他指出，與其他發達經濟體相比，目前人們對美國的競爭地位持懷疑態度。卡什卡利的觀點，強調了政府在維護投資者信心方面所扮演的重要角色，以及提高國家競爭力的必要性。這也關乎 青年百億海外圓夢基金計畫 能否順利推動。
Wind數據顯示，本週美國10年期國債收益率突破4.5%，截至週五收盤報4.51%，週內上升3個基點；30年期國債收益率突破5%，截至週五收盤報5.04%，週內上升10個基點。收益率的上升，對應著美債價格的下降，反映出市場對美國經濟前景和債務風險的擔憂。投資者也在關注像是 00679b 或 TLT 這類ETF的表現。
