携程、同程艺龙相继发布的2024年财报，无疑给略显疲惫的旅游市场打了一剂强心针。营收、净利润双双创下近五年新高，表面看来一片欣欣向荣。携程营收高达533.77亿元，同比增长近20%，净利润更是暴增72.24%，达到172.27亿元；同程艺龙也不遑多让，营收173.41亿元，同比增长45.77%，净利润接近20亿元，同比增长27%。这份成绩单足够亮眼，也难怪各大媒体争相报道，似乎旅游业的春天真的来了。
然而，数字往往会掩盖真相。仅仅关注OTA平台的增长，很容易让人忽略整个旅游行业更深层次的问题。这种增长真的是可持续的吗？背后隐藏着怎样的危机？
与OTA平台的高歌猛进形成鲜明对比的是，旅游行业其他细分市场的业绩分化。A股20家旅游及景区上市公司，虽然多数营收实现同比增长，但能同时实现营收和净利润双增长的，却只有寥寥几家。长白山、西藏旅游、宋城演艺等公司固然表现亮眼，但更多的景区却在门票减免、新兴景点分流等因素的影响下苦苦挣扎。
连锁酒店集团同样面临着冰火两重天的境地。亚朵集团凭借零售业务和酒店扩张实现了营收和利润的双增长，但锦江酒店、华住集团却陷入了“增收不增利”的尴尬境地。营收虽然增长，但扣除非经常性损益后的净利润却大幅下滑，令人唏嘘。即使是首旅酒店，其酒店业务营收也出现了同比下降的情况。
再看交通运输环节，三大航司——中国国航、中国东航、南方航空，营收虽然有所增长，但依旧未能摆脱亏损的泥潭。尽管亏损金额较去年有所收窄，但盈利依然遥遥无期。
这种巨大的反差，让人不禁要问：OTA平台的增长，真的是建立在整个旅游行业健康发展的基础之上吗？
华泰证券的研报一针见血地指出了问题的关键：航空公司、酒店等为了吸引游客，采取了“以价换量”的策略。机票、酒店价格的下降，确实刺激了旅游需求的释放，但也直接导致了相关企业的利润下滑。南方航空载客人数同比增长15.84%，但每收费客公里平均收益却下降了12.73%；中国国航运输旅客人次同比增长24%，但每收费客公里平均收益也下降了12.41%；中国东航的情况也类似，载客人数增长21.58%，但每收费客公里平均收益下降了13.66%。
住宿市场同样如此。2024年，国内酒店的整体RevPAR（每间可供出租的客房产生的实际营业收入）同比下降了9.7%。这意味着，酒店即使提高了入住率，整体收入反而下降了。
在这种情况下，OTA平台凭借其强大的流量优势，成为了这场“以价换量”的最大受益者。它们连接着游客和航空公司、酒店，从中赚取佣金，几乎是“躺赢”。
然而，这种模式真的是可持续的吗？长期来看，“以价换量”不仅会损害航空公司、酒店的利益，也会降低旅游服务的质量，最终损害整个旅游行业的健康发展。这就像饮鸩止渴，短期内或许能缓解燃眉之急，但长期来看，只会加速死亡。
面对平均机票价格和酒店价格的回升，以及对未来业绩增长的担忧，携程和同程艺龙选择了不同的发展路径。携程选择了“出海”，试图在国际市场上挑战Booking、Expedia、Airbnb等海外OTA巨头；而同程艺龙则选择了深耕国内酒店运营，向上游延伸，试图打造自己的酒店帝国。
携程的出海战略由来已久。通过多笔海外投资，携程完成了在北美、欧洲以及东南亚市场的布局。收购Skyscanner使其在海外机票领域占据了一席之地，而Trip.com则成为了其拓展全球市场的重要品牌。携程的野心是显而易见的，它想要成为一家真正的国际化的OTA平台。
与携程不同，同程艺龙选择了更加务实的道路。它设立艺龙酒店科技平台，试图整合酒店管理、信息技术和采购贸易等资源。收购万达酒店管理，更是其深耕国内酒店运营的重要一步。通过收购万达酒店管理，同程艺龙可以迅速扩大其酒店业务规模，并弥补其在高端酒店品牌方面的空白。
这两种战略选择，孰优孰劣，目前还难以定论。但可以肯定的是，它们都面临着巨大的挑战。携程需要面对海外市场的激烈竞争和文化差异，而同程艺龙则需要解决酒店运营的复杂问题和整合难题。
文化和旅游部发布的数据显示，2024年国内出游人次和旅游总花费都呈现出增长态势，甚至总花费已经超过了2019年的水平。入境游客人次和总花费更是大幅增长，表面上看，旅游业似乎已经走出了疫情的阴影，迎来了全面复苏。但仔细分析这些数据，却会发现一些不容忽视的问题。
首先，国内旅游人次的增长主要依赖于“以价换量”的策略，这意味着游客的平均消费水平可能有所下降。虽然总花费超过了2019年，但考虑到通货膨胀等因素，实际的消费能力可能并没有恢复到疫情前的水平。其次，入境旅游虽然增长显著，但基数仍然较低，对整个旅游业的贡献相对有限。更重要的是，旅游行业内部各细分市场的表现差异巨大，OTA平台的高增长并不能掩盖其他行业的困境。
因此，简单地用“复苏”来形容当前的旅游业，可能过于乐观。更准确地说，旅游业正处于一个结构性调整的阶段，不同细分市场面临着不同的挑战和机遇。
携程和同程艺龙的业绩增长，很大程度上得益于其在OTA市场的垄断地位。它们拥有庞大的用户群体和强大的议价能力，能够从航空公司、酒店等供应商那里获得更优惠的价格，并通过各种促销活动吸引用户。在这种模式下，OTA平台几乎是稳赚不赔，旱涝保收。
然而，这种模式也存在一些问题。OTA平台过于依赖流量和佣金，缺乏对旅游产品和服务的深度参与。它们更像是中间商，而不是真正的旅游服务提供商。而且，OTA平台的垄断地位也可能扼杀创新，阻碍旅游业的健康发展。
更令人担忧的是，OTA平台可能会滥用其市场支配地位，损害消费者和供应商的利益。例如，一些OTA平台会采取“大数据杀熟”的策略，对老用户收取更高的价格；或者强制要求酒店参与不合理的促销活动，挤压酒店的利润空间。这些行为不仅损害了消费者的权益，也破坏了旅游市场的公平竞争环境。
“以价换量”的策略，虽然在短期内刺激了旅游需求的释放，但也带来了一系列负面影响。最直接的影响就是旅游体验的贬值。
为了降低成本，一些航空公司可能会减少航班服务，缩减餐食标准，甚至增加座位密度。酒店也可能会降低服务标准，减少人员配置，甚至使用劣质的床上用品和洗漱用品。这些都会直接影响游客的旅游体验。
更严重的是，价格战可能会导致恶性竞争，损害旅游业的长期发展。当所有企业都把重点放在价格上时，就会忽略产品和服务的质量，最终导致整个行业的衰退。这就像一个囚徒困境，每个企业都想通过降价来获取更多的市场份额，但最终的结果却是所有企业都遭受损失。
因此，OTA平台和旅游企业应该摒弃“以价换量”的思维，把重点放在提升产品和服务的质量上。只有提供更好的旅游体验，才能真正吸引游客，实现可持续发展。
携程的国际化并非一蹴而就，而是一系列精心策划的海外并购的结果。从收购Skyscanner到投资Trip.com，携程一步一个脚印，构建着自己的全球版图。这些并购不仅为携程带来了技术、人才和市场份额，也使其在全球旅游市场拥有了更大的话语权。
2016年，携程斥资17.5亿美元收购Skyscanner，无疑是其国际化战略中的重要一步。Skyscanner作为全球领先的旅游比价搜索引擎，在欧美市场拥有广泛的用户基础和良好的口碑。通过收购Skyscanner，携程可以迅速进入欧美市场，并获得先进的技术和经验。更重要的是，Skyscanner的独立运营模式，也为携程的国际化提供了宝贵的经验。
2017年，携程又成功收购了美国社交旅游网站Trip.com。这次收购不仅使携程在全球市场获得了极具辨识度的顶级域名，提升了其在全球的品牌知名度和市场影响力，更重要的是，Trip.com成为了携程拓展海外市场的重要平台。通过Trip.com，携程可以更好地了解海外用户的需求，并提供更符合当地市场的旅游产品和服务。
然而，海外并购并非一帆风顺。文化差异、整合难题、政策风险等都可能成为携程国际化道路上的绊脚石。如何有效地整合这些海外资产，使其发挥最大的协同效应，是携程面临的重要挑战。
Trip.com作为携程拓展海外市场的重要平台，近年来发展迅速。截至2025年2月9日，Trip.com在亚洲多国旅游APP排行榜均位于前10，其月活跃用户数量相较2019年实现了300%的增长。Trip.com的崛起，无疑为携程的国际化增添了信心。
然而，Trip.com面临的竞争也异常激烈。Booking、Expedia、Airbnb等海外OTA巨头，已经在全球市场深耕多年，拥有强大的品牌影响力和用户基础。Trip.com要想在这些巨头的夹缝中生存并发展壮大，并非易事。
除了竞争对手的压力，Trip.com还需要面对文化差异、语言障碍、支付习惯等方面的挑战。不同国家和地区的游客，对旅游产品和服务的需求差异很大。Trip.com需要根据不同市场的特点，进行差异化运营，才能更好地满足用户的需求。
更重要的是，Trip.com需要建立自己的品牌认知度。在海外市场，携程的品牌知名度相对较低，很多用户并不了解携程和Trip.com的关系。Trip.com需要通过各种营销活动，提高品牌知名度，才能吸引更多的用户。
携程的“出海”之路，并非一片坦途，而是充满了挑战。文化差异、竞争格局、政策风险等都可能成为其国际化道路上的绊脚石。
文化差异是携程面临的首要挑战。不同国家和地区的游客，对旅游产品和服务的需求差异很大。例如，欧美游客更注重自由行和个性化体验，而亚洲游客则更喜欢跟团游和购物。携程需要根据不同市场的特点，进行差异化运营，才能更好地满足用户的需求。
竞争格局也是携程需要认真考虑的问题。海外OTA市场竞争异常激烈，Booking、Expedia、Airbnb等巨头已经占据了主导地位。携程要想在这些巨头的夹缝中生存并发展壮大，需要找到自己的差异化优势，并采取有效的竞争策略。
政策风险也不容忽视。不同国家和地区的法律法规、政策环境差异很大。携程需要遵守当地的法律法规，并密切关注政策变化，才能避免不必要的风险。例如，一些国家对数据安全和隐私保护有严格的要求，携程需要确保其数据处理符合当地的法律法规。
此外，地缘政治风险、汇率波动等因素也可能对携程的国际化业务产生影响。携程需要建立完善的风险管理体系，才能应对各种复杂的挑战。
与携程的全球扩张不同，同程艺龙选择了一条截然不同的道路——向上游延伸，深耕国内酒店运营。收购万达酒店管理（万达酒管），正是其垂直整合战略的关键一步。此举被一些人视为妙手，认为能够增强同程在酒店领域的竞争力，但也有人认为这是昏招，可能会给同程带来沉重的负担。
同程艺龙并非没有酒店运营的经验。早在2021年，同程就设立了艺龙酒店科技平台，试图整合酒店管理、信息技术和采购贸易等资源。艺龙酒店科技平台的发展速度也相当惊人，短短几年时间，就跻身中国酒店集团规模前列。但与万达酒管相比，艺龙酒店科技平台的品牌影响力和高端酒店运营经验仍然存在差距。
收购万达酒管，可以迅速弥补同程在高端酒店领域的短板，并扩大其酒店业务规模。截至2024年底，万达酒管在运营酒店数量为204家，客房总量达到4.02万间，另有376家已签约待开业酒店。这些资源将极大地增强同程在酒店市场的竞争力。
然而，向上游延伸也意味着更大的风险和挑战。酒店运营是一个高度复杂的行业，需要投入大量的资金、人力和技术。同程艺龙能否有效地整合万达酒管，发挥其最大的价值，仍然存在很大的不确定性。
万达酒管作为万达酒店发展旗下的轻资产板块，拥有9大奢华和中高端酒店品牌，包括万达瑞华、万达文化、万达嘉华等。这些品牌在市场上具有一定的知名度和影响力，尤其是在高端酒店领域。收购万达酒管，可以提升同程在高端酒店市场的形象，吸引更多的高端客户。
更重要的是，万达酒管拥有一支经验丰富的酒店管理团队。这支团队在酒店运营、品牌推广、客户服务等方面都具有丰富的经验，可以帮助同程提升酒店运营效率和服务质量。此外，万达酒管还拥有一套完善的酒店管理体系，可以规范同程的酒店运营流程，提高管理水平。
然而，万达酒管也存在一些问题。万达酒管的酒店主要集中在二三线城市，在一线城市的布局相对较少。此外，万达酒管的品牌形象也受到万达集团整体经营状况的影响。同程需要对万达酒管进行品牌重塑，才能更好地发挥其价值。
更重要的是，同程需要将万达酒管的酒店管理团队和自身的团队进行有效地整合，才能发挥其最大的协同效应。如果整合不力，可能会导致内部冲突和效率下降。
收购万达酒管，对于同程来说，既是机遇，也是挑战。整合难题、品牌定位、市场竞争等都可能成为其收购道路上的绊脚石。
整合难题是同程面临的首要挑战。万达酒管和同程艺龙在企业文化、管理模式、业务流程等方面都存在差异。如何有效地整合这些差异，使其发挥最大的协同效应，是同程需要认真考虑的问题。如果整合不力，可能会导致内部冲突和效率下降。
品牌定位也是一个重要的问题。万达酒管的品牌形象受到万达集团整体经营状况的影响，同程需要对万达酒管进行品牌重塑，才能更好地发挥其价值。此外，同程还需要考虑如何将万达酒管的品牌与自身的品牌进行整合，形成统一的品牌形象。
市场竞争也异常激烈。国内酒店市场竞争激烈，除了传统的酒店集团，还有新兴的民宿和短租平台。同程需要不断创新，提升服务质量，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
更重要的是，同程需要警惕收购带来的财务风险。25亿元的收购价格对于同程来说，是一笔不小的数目。如果收购后万达酒管的经营状况不佳，可能会给同程带来沉重的财务负担。同程需要建立完善的风险管理体系，才能应对各种复杂的挑战。
“以价换量”终究不是长久之计。当价格战走到尽头，当消费者对低价不再敏感，OTA平台该如何继续生存和发展？答案或许很简单，那就是回归服务本质，提升用户体验。OTA平台不应该仅仅是一个卖机票、订酒店的渠道，更应该是一个提供全面、优质旅游服务的平台。
这需要OTA平台在以下几个方面做出努力：首先，要提供更丰富、更个性化的旅游产品和服务。不同游客的需求差异很大，OTA平台应该根据游客的偏好和需求，推荐更符合他们口味的旅游产品和服务。例如，对于喜欢自由行的游客，可以提供定制化的行程规划、当地体验和交通指南；对于喜欢亲子游的游客，可以提供适合儿童的酒店、景点和活动。
其次，要提升客户服务质量。OTA平台应该建立完善的客户服务体系，提供7x24小时的在线咨询、电话咨询和投诉处理服务。对于游客在旅途中遇到的问题，要及时、有效地解决，让游客感受到温暖和关怀。此外，OTA平台还可以通过收集用户反馈，不断改进服务质量，提升用户满意度。
更重要的是，OTA平台应该与航空公司、酒店等供应商建立更紧密的合作关系，共同提升旅游产品和服务的质量。OTA平台可以帮助供应商更好地了解用户需求，优化产品设计和服务流程；供应商也可以为OTA平台提供更优惠的价格和更优质的服务，实现互利共赢。
技术创新是OTA平台发展的永恒动力。随着人工智能、大数据、云计算等技术的不断发展，OTA平台可以利用这些技术，提升运营效率和服务质量，为用户提供更好的旅游体验。
例如，OTA平台可以利用人工智能技术，实现智能推荐、智能客服和智能风控。智能推荐可以根据用户的历史行为和偏好，推荐更符合他们口味的旅游产品和服务；智能客服可以自动回答用户的问题，提高客服效率；智能风控可以识别和预防欺诈行为，保障用户的资金安全。
OTA平台还可以利用大数据技术，分析用户行为和市场趋势，为产品设计和营销决策提供数据支持。通过分析用户行为，OTA平台可以了解用户的偏好和需求，并据此优化产品设计和服务流程；通过分析市场趋势，OTA平台可以及时调整营销策略，把握市场机遇。
此外，OTA平台还可以利用云计算技术，构建稳定、高效、安全的IT基础设施。云计算可以提供弹性计算、海量存储和安全防护等服务，帮助OTA平台降低IT成本，提高运营效率。
在激烈的市场竞争中，OTA平台需要寻找自己的独特价值，才能脱颖而出。仅仅依靠价格战和流量争夺，是无法实现可持续发展的。OTA平台需要从产品、服务、营销等方面进行创新，打造自己的核心竞争力。
例如，一些OTA平台开始专注于特定细分市场，如高端旅游、定制旅游、主题旅游等。这些细分市场竞争相对较小，利润空间也相对较高。通过专注于特定细分市场，OTA平台可以更好地满足特定用户的需求，建立更高的品牌忠诚度。
另一些OTA平台则开始尝试新的商业模式，如会员制、社区化、内容营销等。会员制可以锁定用户，提高用户黏性；社区化可以促进用户之间的交流和互动，增强用户归属感；内容营销可以通过优质的内容吸引用户，提高品牌认知度。
更重要的是，OTA平台需要建立自己的品牌文化，传递自己的价值观。品牌文化是企业长期发展的基石，可以帮助企业吸引和留住人才，赢得用户的信任和尊重。OTA平台应该将自己的价值观融入到产品、服务和营销中，让用户感受到企业的真诚和用心。
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