近期市场持续关注顺周期行业涨价的落地情况。南方地区降水偏少，有利於工地施工，江苏苏锡常、上海、浙江杭嘉湖等地水泥价格计划启动第二轮上涨，幅度预计为30元/吨。今年水泥提价节奏较快，呈现“小步快跑”的特点，这与2月水泥价格先跌后涨、南方地区天气良好以及停窑时间较长有关，供给端因素占据主导地位。类似的情况也出现在涂料、石膏板、光伏玻璃等建材品类。
从需求端来看，虽然传统地产和基建的复工进度相对缓慢，但结构性需求有所显现，尤其是与新质生产力相关的下游产业。这不仅体现在建材品类（如玻纤风电纱、电子布）上，也反映在小金属（如锑、钴等）及细分化工品类（如聚酯树脂等）的价格上涨上。
除了前述的水泥、涂料和石膏板涨价外，以下建材品类也出现了价格上涨：
电子布： 根据卓创资讯的数据，林州光远7628电子布主流价格从2月的4.1元/米上涨至3月初的4.2-4.4元/米。
风电纱： 2024年11月，中国巨石等玻纤企业发布复价函，宣布对公司全系列风电纱产品提价15-20%（实际落地情况仍需持续跟踪）。风电纱作为风电叶片的重要组成部分（成本占比约21%），其涨价有望推动下游叶片的价格上涨。
光伏玻璃： 3月起，2.0mm镀膜面板主流订单价格为13.75元/平米，环比2月上涨1.75元/平米，行业第二轮窑炉复产已经启动。
欧洲市场近期出现资本开支重启的迹象，这为相关建材品种带来了出口机会：
玻纤是出口欧洲敞口较大的品种。目前，中国玻纤产量在全球占比超过60%（国内产量723万吨，全球产量1200万吨）。中国巨石在埃及本土拥有36万吨产能，其埃及基地在2023年实现收入15.2亿元，占比达10.2%，净利润3.4亿元。
新疆煤化工产业将进入高速发展期。由于煤炭价格低廉，新疆煤制气项目具备经济性。此外，在新的形势下，煤制油也是保障能源安全的重要途径。
目前，通过发改委预审、进展较快的煤制气项目共有3个，分别属于兴业集团、国家能源集团一期以及天池能源一期。煤制油项目仍由国家能源集团牵头投资（国能哈密一期煤制油项目）。投资者应密切关注以上进展较快的项目的EPC招标进展。更详细的信息可参考报告《新疆煤化工，顺风启航》250207。
本周主要建材及相关行业的周期联动数据如下：
水泥： 全国高标均价为390元/吨，同比上涨30元，环比上涨3元。全国平均出货率为38.1%，同比上升10.4个百分点。库容比为55.2%，环比下降2.0个百分点，同比下降9.3个百分点。
玻璃： 浮法均价为1358.08元/吨，环比下跌28.7元/吨，跌幅为2.07%。截至2月27日，重点监测省份生产企业库存天数约为32.38天，较上周四增加0.14天。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流订单价格为13.75元/平米，环比2月上涨1.75元/平米。
混凝土搅拌站： 3月4日，样本企业产能利用率环比增长0.36个百分点至2.62%。
玻纤： 国内2400tex无碱缠绕直接纱均价为3813.33元/吨，环比上涨0.6%。电子布市场主流报价小幅提升至均价4.2-4.4元/米不等。
电解铝： 全国社会库存垒库幅度开始下降，后续需关注工厂新增订单情况。
钢铁： 成本端原料价格下跌，成本支撑减弱。供应端利润逐步回升，钢厂生产节奏加快。库存方面，节后库存首次下降，同比大幅减少。
其他： 煤炭价格环比下跌、沥青下跌、有机硅DMC现货价上涨等。
3月5日，政府工作报告中提到，2025年将安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新，资金规模是去年的两倍。享受补贴的品类范围也同样扩大，新增手机、平板电脑、智能手表等3C数码类产品。享受补贴的家电品类从八大类增加到十二大类，新增家电品类包括电饭煲、微波炉、净水器、洗碗机。
近期市场出现以下重要变动：
水泥陆续发布涨价函。
钢铁供给端政策： 2025年部分省份或将压减粗钢产量，其中山东省指标约为400万吨，降幅近5.5%。
海南华铁全资子公司华铁大黄蜂与杭州X公司签订《算力服务协议》， 算力服务期为5年，预计合同总金额为36.9亿元（含税）。
光伏玻璃涨价落地，第二轮窑炉复产启动。
2月底中国煤炭工业协会与中国煤炭运销协会联合发布行业倡议书，聚焦“三控一提”：控产量、控进口、控履约，提质量。
地产政策变动不及预期；
基建项目落地不及预期；
原材料价格变化的风险。
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